Atualmente, a situação econômica dos Estados Unidos está piorando, e assim como na Grande Depressão da década de 1930, o principal objetivo do governo é proteger as instituições que causaram a crise. Os profundos problemas estruturais podem causar grandes danos no futuro, e uma comparação entre os anos de 1930 e a crise atual levanta a questão de saber se outra Grande Depressão irá ocorrer.
Em 2007, o mundo tornou-se envolvido na maior crise econômica desde a Grande Depressão. A crise foi tão prejudicial que não havia comparação com crises anteriores, somente com a Crise de 1930. No entanto o que muitos não conseguiram fazer foi uma análise aprofundada de ambas para comparar e contrastar as duas. Assim este artigo será a comparação das duas quedas econômicas, terminando em uma análise econômica e fazendo a pergunta se outra Grande Depressão é possivel?
Na década anterior à década de 1930, os EUA estavam em uma época de boom econômico, conhecido como "loucos anos vinte." No entanto, enquanto a renda do país cresceu cerca de 20% (de 74,3 bilhões dólares em 1923 para US $89 bilhões em 1929), a maioria da riqueza foi para os mais ricos, como pode ser visto pelo fato de que "em 1929 os 0,1% norte-americanos mais ricos tiveram uma renda combinada igual a 42%" e que o rendimento disponível per capita subiu de 9% de 1920 a 1929, enquanto 1% teve um aumento enorme de 75% da renda per capita descartáveis. Isto aumentou extremamente a disparidade de riqueza e levou a um desequilíbrio na economia dos EUA onde a demanda não era igual a oferta e, portanto, houve um excesso de oferta de bens como "aqueles [os pobres e a classe média], cujas necessidades não foram saciados porque não podiam pagar mais, enquanto que os ricos estavam ilesos, gastando apenas uma pequena parte de sua renda ", que causou os EUA a dependência de três coisas para manter a economia à tona: as vendas a crédito, os gastos de luxo, e os investimentos dos ricos. No entanto, a grande falha de uma economia baseada nas vendas à prazo, os gastos de luxo, e os investimentos foi a de que todas as três dessas atividades dependiam da confiança das pessoas na economia. Se a confiança fosse menor, então essas atividades teriam chegado a um impasse com a economia dos EUA.
A desigualdade maciça da riqueza não foi somente em termos de status sócio-econômico, mas também se estendeu para as empresas. O governo começou a apoiar as indústrias automobilística e de rádio, com a ajuda do então presidente Calvin Coolidge, sob forma de pressionar o Federal Reserve a manter o crédito fácil, como para permitir as indústrias obterem lucros facilmente na economia.
Esta dependência de dois setores industriais da economia dos EUA inteiro levou a problemas bastante sérios, como nos casos de acordo com os hábitos de consumo da classe alta para apoiar a economia, se a expansão de indústrias de rádio e de automóvel fossem retardadas ou interrompidas, a economia dos EUA teria o mesmo destino.
No entanto, as desigualdadesde riqueza a nível nacional não foram os únicos problemas que levaram ao crash da bolsa, a especulação financeira desenfreada também permitiu que as corporações façam enormes quantias de dinheiro. Enquanto os preços das ações continuaram a subir, a própria corporação tornou-se quase sem sentido. Um fator que levou à especulação desenfreada foi a capacidade de comprar ações na margem, o que permitiu comprar ações sem realmente ter o dinheiro. Devido a isso, os investidores poderiam obter retornos extremamente altos para seus investimentos. Compra de ações na margem foi muito fácil como o processo.
Esta especulação maciça levou os preços das ações a níveis incrivelmente altos, com "o total de empréstimos corretores excepcional" [sendo] mais de $ 7 bilhões "[9], em meados de 1929.
A bolha do mercado de ações logo estourou em 21 de outubro de 1929, os preços começaram a cair tão rapidamente que o "ticker" caiu para trás. Os preços caíram ainda mais devido a temores dos investidores que os levou a vender suas ações. A especulação e a desigualdade de riqueza causou um grande prejuízo ao mercado que levou para os ricos gastos com itens de luxo e investindo, assim como "os de classe média e pobres deixaram de comprar as coisas com crédito parcelado, por medo de perder o emprego, e não ser capaz de pagar os juros ", [10] e com ele a economia dos EUA chegou a um impasse. A falta de gastos levou a uma diminuição de nove por cento na produção industrial de outubro a dezembro de 1929. Isto levou a perdas de emprego, inadimplência nos pagamentos de juros, e a destruição das indústrias de rádio e do automóvel devido a ninguém ter a capacidade de comprar qualquer coisa.
Um tema que raramente é mencionado no que diz respeito à Grande Depressão é o papel da Reserva Federal. O Fed teve um papel importante no porquê de compras de investimento caiu dramaticamente. O principal problema foi que no início da Grande Depressão, houve deflação galopante. Isto foi causado pelo fato de que a oferta de moeda tinha atingido um pico em 1929 e passou a descer de lá, mas o Fed não viu isso. Em vez disso, eles viram "apenas as estatísticas sobre a base monetária, a moeda em circulação mais os fundos detidos como reserva pelos bancos com os doze Federal Reserve Banks," [12], que mostrou que a base monetária vem aumentando desde de 1929 . Assim, uma vez que o Fed viu que a oferta de moeda foi aumentando, eles não encontraram nenhuma razão para agir, quando, na realidade, a oferta monetária foi diminuindo rapidamente.
No entanto, no final de 1920, o Fed agiu para acabar com especulação bancária e acabou aplicando políticas monetárias mais restritivas do que se pensava. Isto resultou no fechamento de bancosem massa, que o Fed inicialmente saudado, mas isso causou os bancos e os bancos públicos [para se tornar] alarmado. Os ricos retiraram os seus fundos dos bancos.. Os bancos reagiram com esta retirada maciça de fundos que esvaziou os cofres de bancos, causando assim a deflação acima mencionada. As ações do Fed, junto com o crash da bolsa, levou a uma diminuição de 90% em compras, de investimento, cortes na força de trabalho, e uma desaceleração nos gastos do consumidor.
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Assim, devido a uma mistura de desigualdade de riqueza sócio-econômico e industrial, as altas tarifas sobre as importações estrangeiras, um bolha no mercado acionário, e a má administração econômica pelo Federal Reserve, nos Estados Unidos desceu para a Grande Depressão.
Inicialmente, no início da Grande Depressão, o então presidente Hoover decidiu tomar medidas para ajudar os indivíduos forçado pelo Congresso para intervir na economia, Hoover concentrou seus" gastos [de estabilização] a comunidade de negócios, acreditando que a prosperidade retornaria por 'trickle down' para a maioria pobre ", e assim começou a primeira implementação do que viria a ser chamado nos anos 70, "trickle-down economics".
O público, sendo chocado pela falta de empatia de Hoover, eleito Franklin D. Roosevelt (FDR) no escritório. Uma vez no cargo, ele começou a embarcar em programas que viria a ser conhecido como "The New Deal." No entanto, este não foi um acoro para aliviar a dor da depressão em pessoas comuns, em vez FDR "tentou salvar o capitalismo e os instituições fundamentais da sociedade americana do desastre da Grande Depressão. "Enquanto a visão popular é que o New Deal era radicalmente diferente do plano de Hoover, na realidade, os dois planos não diferem tanto quanto alguns programas sociais que foram implementadas, plano global do FDR "tendia para uma continuação de 'trickle down' políticas, financiada e executada de forma mais criativa."
Outro tópico que não é sequer mencionado nos exames da Grande Depressão é o efeito da Depressão em hipotecas residenciais. Durante os anos 1920 e início dos anos 1930, os EUA experimentou um boom imobiliário, cujo pico foi em torno de 1.924 para moradias unifamiliares e 1927 para multi-familias. Em 1928, quando o Fed começou a reprimir a especulação, os investimentos de habitação começou a cair devido ao aumento acentuado nas taxas de juros. Dívida da habitação tinha "aumentado rapidamente durante a decada de 1920, e devido à deflação, a dívida da habitação continuou a aumentar até 1932. Enquanto a dívida crescente não representa um problema para as famílias, enquanto eles poderiam fazer seus pagamentos de empréstimos, mas a renda familiar e a riqueza diminuiu muito durante a Grande Depressão, levando assim a inadimplência " em empréstimo. Foi extremamente difícil para os proprietários manter a sua propriedade. No entanto, a situação do como iria melhorar, ao contrário da experiência com o setor financeiro, o governo entrou em cena para resolver a situação com a criação de agências como a Federal National Mortgage Association e do Federal Home Loan Bank sistema que ajudou os proprietários no financiamento suas hipotecas.
Ao contrário da Grande Depressão, em que as hipotecas foram caindo no efeito colateral da queda geral da economia, nesta atual recessão, as hipotecas desempenhou um papel importante na facilitação de um quase colapso da economia global. Os americanos se viram capazes de comprar casas como o crédito disponível. No entanto, devido a empréstimos predatórios por parte dos bancos, a maioria destas casas foram sendo comprados por pessoas que não podiam pagar por elas e muitas habitações em breve encontraria-se com hipotecas subaquáticas devido a "um ano hipotecas de taxa ajustável (ARMs) com taxas de teaser para primeiros 2-3 anos de uma hipoteca ", Devido às agências de notação de crédito ter reduzido os requisitos para ter hipotecas, as mesma foram empacotados em títulos opaco e vendidos ao público "e este" empréstimos subprime aumentou de 9% da originação de hipotecas novas em 2001e para 40% em 2006. No entanto, ao final de 2006, os eventos tomaram um rumo para o pior. No final de 2006 a economia americanda apresentou os primeiros sinais de uma crise.
Em meados de 2008 estourou a bolha das hipotecas "destruindo as poupanças das famílias e garantindo o colapso financeiro, forçando os indivíduos a reduzir seus gastos", o que levou a uma diminuição enorme nos gastos do consumidor e uma recessão longa e dolorosa. O estouro da bolha imobiliária também teve conseqüências maiores, "O desaparecimento de reservas contra perdas futuras praticamente congelou o mercado de crédito." Além disso, várias grandes instituições financeiras como Lehman Brothers e do Bear Stearns entrou em colapso, assim, levando o governo a intervir, embora não em nome do povo americano.
Assim como na Grande Depressão, o objetivo principal do governo dos EUA era proteger as próprias instituições que causou a crise financeira em vez de lidar com eles. Havia gritos de líderes da elite financeira e política que as empresas maciça como a AIG eram "grandes demais também não", assim o governo dos EUA iniciou um resgate de US $ 700 bilhões. No entanto, o verdadeiro custo do bail out é mais parecido com 839.000 milhões dolares como
Esse dinheiro foi pago às corporações pelo contribuinte dos EUA. Enquanto as instituições financeiras afirmaram que precisavam de dinheiro para sobreviver, uma vez obtido, as empresas usava este dinheiro na tentativa estabilizar suas corporações, mas também para distribuir bônus maciços para executivos de empresas. Este resgate não resolveu as causas profundas da crise financeira: a incompetência do governo dos EUA na regulação do setor financeiro, a especulação financeira enorme, e os empréstimos predatórios foram os grandes vilões.
A Reserva Federal teve um papel em trazer a recessão. Seu principal objetivo foi o de tentar "artificialmente escorar os mercados [de dívidas incobráveis e ativos sem valor], e manter aqueles comerciais ativos a preços muito acima do seu valor real de mercado." Para este fim, o Fed depositou 16 trilhões de dólares em bancos nacionais e estrangeiros na forma de empréstimos secretos e comprou títulos lastreados em hipotecas que eram, na realidade, completamente e totalmente inútil. Além disso, muitas das pessoas no conselho de diretores do Federal Reserve também tinha conexões com as empresas que receberam dinheiro do resgate.
Por exemplo, o CEO do JP Morgan Chase mantinha conexões direta com o Fed de Nova York, ao mesmo tempo que o banco recebeu mais de US $ 390 bilhões em ajuda financeira do Fed. Além disso, JP Morgan Chase serviu como um dos bancos de compensação para os programas do Fed empréstimos de emergência.
Muitos pensavam que com a eleição de Barack Obama, ele cumpriria a sua propaganda da "esperança e mudança" para restaurar os EUA, mas isso não ocorreu com a política externa dos Estados Unidos, nem ocorreu com a política económica. A Equipe econômica de Obama consistiu do ex-secretário do Tesouro Robert Rubin, que foi o "chairman do Citigroup Inc. 's, membro do comitê executivo que empurrou analise de pesquisa falsa, ajudou a Enron Corp cozinhar seus livros, e também "foi diretor de 2000-2006 da Ford Motor Co., que também cometeu faltas de contabilidade e agora está implorando Tio Sam. Alguns ex-diretores do Citigroup, a Xerox Corp, CEO, Anne Mulcahy e Time Warner Inc. presidente Richard Parsons, foram nomeados para sua equipe econômica. Sendo que Mulcahy e Parsons têm um passado sombrio, não só como foram "Xerox e Time Warner tem queixas na Comissão de Valores Mobiliários para fraudes contábeis que ocorreram enquanto Mulcahy e Parsons ocupou cargos executivos empresas", mas ambos eram diretores da Fannie Mae quando essa empresa foi quebrando regras contabilísticas.
Para completar o grupo, o ex-secretário do Comércio William Daley foi nomeado e, no momento da sua nomeação, Daley era "um membro do comitê executivo do JPMorgan Chase & Co., que, como o Citigroup, está entre os nove grandes bancos que apenas tem 125 bilhões de dólares do orçamento do Tesouro. " Assim, não foi nenhuma surpresa para quem estava prestando muita atenção à crise financeira e da equipe econômica de Obama que, em vez de atacar as causas profundas da crise, ao contrário, esses conselheiros optaram por uma pacote de estímulo maciço de quase US $ 800 bilhões.
Enquanto o estímulo, sem dúvida, salvou milhões de empregos, e não cumpriu seu principal objetivo: estimular a economia .Os republicanos queriam apenas medidas de austeridade implementadas e os democratas capitulado, quase sem luta. Ambas as partes começaram a criar na mente do público a idéia de que a única maneira de controlar o déficit foi de medidas de austeridade para ser implementada. No entanto, estas medidas de austeridade só servirá para agravar a situação como o FMI afirmou que as medidas de austeridade de execução "vai prejudicar o rendimento no curto prazo e agravar o desemprego no longo prazo." Assim, os US$ 2 trilhões que o governo pretende economizar em programas sociais só servem para tornar uma situação já terrível ainda pior.
Atualmente, a situação fiscal dos Estados Unidos está em frangalhos. Enquanto o mercado de ações está se saindo bem, o verdadeiro problema é o desemprego, que está em um nível que não tem sido visto desde a Grande Depressão e as coisas não vão melhorar em breve. Isso se torna um problema sério, pois sem emprego, as pessoas não têm dinheiro para gastar e economia dos Estados Unidos "é predominantemente impulsionada por gastos do consumidor, que responde por aproximadamente 70 por cento de todo o crescimento econômico."
Outra depressão é possível devido ao fato de que as coisas ao mesmo tempo pode parecer ter se acalmado por agora, a profundidade, problemas estruturais na economia dos EUA ainda existe, ainda estão ativos e, portanto, ainda têm o potencial de causar danos maiores no futuro. O economista Nouriel Roubini afirmou que outra crise já está se manifestando em nações desenvolvidas. A única coisa que os resgates serviu para fazer era adiar o inevitável: As corporações americana irão falhar devido a suas próprias práticas de risco e trarão os EUA e as economias mundiais para baixo com eles.
Traduzido por Glauber Machado, editor da Associação de Jovens ONU - BRASIL UNYA - BRAZIL. Est. de Relações Internacionais- Unijorge,Esp. em Governança Corporativa
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